Como mudar sua mentalidade para um comerciante de opções?
Existem alguns passos que você pode seguir e repetir, desde que você se sinta confortável com eles. Eu fiz isso sozinho um par de anos atrás, quando eu olhava os negócios que eu tomaria.
Uma regra número um - a venda coloca contra ações que você deseja possuir - ações de dividendos.
Regra número dois - escolha um preço de exercício, você está certo para pagar o estoque no caso de você ser atribuído (quando você for forçado a comprar um estoque)
Regra número três - se você tem uma conta pequena e não pode pagar mais contratos do que um, escolha o prazo de validade possível para coletar pelo menos 1.00 em prêmios (antes das comissões). Se você pode pagar mais contratos, você pode escolher um prazo mais curto (eu gosto de 56 dias) e ir com um prêmio menor (por exemplo, 0,38 - veja o meu mais recente comércio de MSFT).
Regra número quatro - verificar os estoques e resistências, a tendência é otimista? Será que vai durar? Você tem expectativas de alta ou baixa? Se você é otimista, vá em frente e venda a opção. Se você tiver uma baixa ação nesse estoque, vá e escolha outro estoque ou aguarde a tendência de baixa para terminar e depois venda a opção.
Regra número cinco - vendeu sua opção? Você obteve um prémio então. Nunca desista! Defenda! Você estava errado em sua avaliação e as ações caíram? Não se preocupe, se o estoque fosse ITM (no dinheiro, o que significa abaixo da greve), você tem duas opções para defender seu prêmio:
Você ainda não quer o estoque - role a opção para baixo. Você não quer se preocupar com as opções de rolar, pegue o estoque.
Regra número seis - nunca compre opções. Sempre vendê-los. Tenha tempo de decaimento do seu lado, não contra você. Você pode comprar opções apenas como parte de um spread, ou quando você realmente tem 100% de certeza de que um determinado estoque irá cair ou descer. Mas quem tem 100% de certeza hoje, certo? As pessoas compram coloca como proteção, mas mesmo assim você precisa estar 100% correto ou você perderá tudo o que você pagou pela opção.
O que você precisa saber?
Primeiro, você não precisa saber nada sobre os gregos por trás dos preços das opções, da avaliação ou do movimento. Tudo o que você precisa saber é qual é a opção e como você pode usá-la. Todas as outras coisas são apenas um barulho.
Em segundo lugar, você quer uma lista de exibição de ações que deseja negociar.
Terceiro, você precisa da aprovação de um corretor para opções de negociação.
Em quarto lugar, você precisa de uma boa plataforma. Eu gosto da plataforma ThinkorSwim, mas você pode usar qualquer outra plataforma.
Em quinto lugar, você precisa de dinheiro por pagamento seguro ou aprovação de margem para colocar nus. Prefiro colocar nus como posso usar o dinheiro de outras pessoas para negociar. Mas, com colocações nuas ao usar a margem, certifique-se de ter dinheiro suficiente de qualquer forma para potencialmente cobrir sua tarefa. Seria desagradável ter um estoque e não ter dinheiro para comprá-lo. É quando as perdas podem se tornar grandes.
Então, o que é uma opção?
Desde que eu estou falando sobre puts, vamos dar uma olhada em puts. Uma opção de venda é um direito de comprar ou vender um estoque a um determinado preço (greve) em um determinado horário (prazo de validade).
Toda opção é um instrumento sensível ao tempo. Isso significa que, à medida que está se aproximando da expiração, seu valor está se tornando menor e menor, desde que ele chegue a zero, mas somente se a opção estiver fora do dinheiro. E esta é a principal razão pela qual eu não compro opções, mas as negocio. Quando você vende uma opção, você recebe o pagamento. Você recebe um prêmio.
Ao vender uma opção de venda para um cara do outro lado, você vende um direito de vender suas ações a um preço certo no momento do vencimento (e, às vezes, ainda mais cedo). Isso significa que, se você vende uma opção de venda com um preço de operação de US $ 20 e 3 meses à expiração, você está vendendo um direito a uma pessoa do outro lado do comércio para vender suas 100 ações por US $ 20 por ação dentro de três meses. Se o estoque cai para US $ 13 por ação, você terá que comprar 100 ações por US $ 20 por ação. Por este inconveniente, você receberá o pagamento. Você receberá um prémio.
E aqui você pode dizer: & # 8220; ouch & # 8221 ;, Eu não quero comprar um estoque de US $ 13 por US $ 20! É uma perda !! Que risco! Eu posso perder dinheiro! Os conselheiros estavam certos! E você enlouquece.
Esta é uma razão pela qual troco opções (vendas colocadas) contra ações de crescimento de dividendos. As ações de crescimento de dividendos são empresas maduras e é muito improvável que elas caíssem dramaticamente no preço durante o pânico do mercado.
Se eles caíram durante uma venda (como há alguns anos, JNJ caiu sem motivo * a $ 56 por ação) eles tendem a se recuperar muito rápido ou, se não rapidamente, ao longo de alguns anos (novamente verifique o gráfico de JNJ como foi de US $ 56 todo o caminho até $ 100 por ação).
* Na verdade, havia um motivo. Alguns produtos da JNJ foram lembrados por uma empresa e os investidores ficaram surpresos. Foi uma venda ridícula, o que ofereceu uma ótima oportunidade de comprar.
Então, se algum dos investidores em pânico lá fora, decide desistir de suas ações (use seu direito de exercer sua opção) e atribui-lo a um estoque como JNJ, você ficará louco? Você vai considerar isso como uma perda?
Se a sua opção entrar no dinheiro no vencimento e você decide não rolar para uma greve mais baixa, mas aceitar o estoque, você será obrigado a comprar a um preço de exercício menos um prémio por ação. E você começa a colecionar dividendos!
Ao vender posições contra ações de dividendos, existem apenas dois resultados possíveis:
Uma opção expira e você mantém o prémio. Uma opção não expira sem valor e você é atribuído a um dividendo pagando estoque, por isso é uma situação ganha-ganha, isn & # 8217; t?
Existem opções de comerciantes por aí que são muito bem sucedidas e comercializam opções para se viver. Um deles é um auto-feito multi-milionário Teddi Knight de Ontário no Canadá. Você pode encontrar informações em seu site totalmente informado.
Você já ouviu falar sobre "Karen the Supertrader"? Karen é um outro milionário auto-feito que aprendeu opções de negociação e fez milhões. Ela começou com uma conta de US $ 100.000 e transformou-a em US $ 41 milhões em três anos! E ela está usando um simples naked put & # 038; estratégia de venda de chamadas (condor de ferro desprotegido - 1 chamada de OTM curta + 2 pontos de OTM curto)
Você pode assistir a um vídeo com Karen sendo entrevistado por Tom Sosnoff no Tasty Trade:
Trader & # 8211; Ganhou lucro de US $ 41 milhões em 3 anos de negociação de opções.
Karen, o Supertrader, poderia fazê-lo. Claro, demorou cerca de 5 anos antes de encontrar sua estratégia e dominou e depois outros 3 anos para transformar sua conta em uma fortuna. Ela agora é minha tradutor modelo. Eu farei tudo o que estiver ao meu alcance para descobrir minha própria estratégia para multiplicar minha conta da mesma maneira. Desde que comecei com menos dinheiro, isso me levará mais tempo. Agora devo aumentar minha conta de US $ 18k a US $ 100k e depois a milhões. Em três anos!
Diga-me, troque opções ou considere comercializar? Tem medo de começar? Eu tinha medo como um inferno, mas com o passar do tempo percebi o quão fácil era. Se você precisar de alguma ajuda, escreva-me um e-mail e posso ajudá-lo com uma configuração comercial e você pode aprender e começar seu próprio dinheiro fazendo a máquina & # 8211; cobrando dividendos e prémios de opções.
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29 respostas para o & # 8220; porque a venda de ações contra ações pagas por dividendos é uma estratégia ganha-ganha & # 8221;
Gostaria de saber, é melhor possuir um estoque como a AT & amp; T pagando 5% de dividendos e, em seguida, vender consistentemente "coberto" coloca.
Isso faz sentido ?
Em que grupo vocês estão falando sobre se juntar.
Talvez não tenha lido a publicação original.
Possuir um estoque não fará com que o seu set & # 8220; coberto & # 8221 ;. Somente as chamadas podem ser cobertas por um estoque, então você pode possuir AT & # 038; T e estar vendendo chamadas cobertas ou se quiser ainda gerar renda, você pode vender strangles cobertos. Isso significa que você possui 100 ações da ATT e vende uma chamada e uma colocação. Sua chamada será coberta por 100 ações que você possui e, para cobrir suas posições, você precisará de dinheiro. Se você estiver em uma conta de caixa, você precisará de caixa total de caixa de caixa igual à colocada em greve. Se o estoque continuar, suas chamadas serão exercidas (se no dinheiro) e você venderá 100 ações da ATT e suas posições expiram sem valor. Se o estoque cair, suas chamadas expirarão sem valor, você manterá o estoque e suas posições serão exercidas e você terá que comprar outras 100 ações da ATT, então agora você terá 200 ações. Você pode então vender 2 chamadas cobertas e continuar.
Muito bom artigo. Especialmente como o primeiro e # 8220; o que você precisa saber e # 8221; Na minha opinião, os & # 8220; gregos & # 8221; são agradáveis de saber, mas em termos de fazer negócios consistentes e lucrativos, escolher o estoque subjacente correto é muito mais importante no que se refere à venda. As regras dos autores (6) são excelentes conselhos. Eu tenho vendido puts por anos. Funciona muito bem num mercado lateral. Minha única palavra de cautela seria cuidadosa em relação a quantos coloca você é curto em um determinado momento. Uma enorme venda de mercado resultaria em possuir mais ações do que alguém desejaria ou incorrendo em perdas significativas de curto prazo para fechar posições.
Eu concordo com você que saber que os gregos não são importantes. Eu tenho negociado opções por 5 anos e nunca usei gregos além de observar Delta e Theta para determinar se eu vou ser cedo ou não. Isso é isso. O estoque subjacente e as greves são importantes, mas o que é ainda mais importante é saber o que você estará fazendo quando o comércio vai contra você e você nem precisa prever se você estará certo ou errado.
Obrigada por apareceres!
Gostaria de me juntar ao seu grupo. A venda de itens para comprar Os estoques de dividendos é minha principal abordagem para o meu investimento ativo. Apenas Vendido 2 COP 18 de janeiro 42 coloca a OTM por US $ 1.051. Uma coisa sobre a qual não tenho claro é quando a negociação é obrigada a pagar um dividendo?
Oi Pete, você teria que pagar um dividendo se você for curto no estoque. As opções não constituem o direito nem a obrigação de dividendos ou outros direitos (como a votação) conforme o estoque. Então, se você vender uma ação que não possui antes da venda, você será obrigado a pagar dividendos.
Definitivamente junte-se ao nosso grupo e siga nossos negócios ou publique o seu próprio para que outros o sigam.
Obrigada por apareceres.
Excelente até o ponto de experiência real artigo de base. Obrigado.
Posso descobrir antes de colocar o comércio, você pode falar sobre etapas pelo processo de etapas que você atravessa para chegar ao comércio, incluindo olhar o gráfico, os indicadores técnicos que você usa para mais vendidos comprados, trand etc. Como Karen, ela usa greve preço a 5% de Delta. O que delta você usa? E você usa colocar ou espalhar nua e o número de contratos que você usa, pois suas taxas de negociação são menores, então, quem é o corretor preferencial que você usa. Ansioso para ouvir de você, agradeço um milhão.
Eu recomendaria que você se juntasse ao nosso grupo do Facebook onde publicamos nossos negócios (outros comerciantes também) e explicamos todas as suas perguntas. Basicamente, porém, eu não me limito mais por delta. Eu não negocio mais SPX se espalha onde delta teve seu significado. Eu troco opções contra estoques e não me importo de abrir no comércio de dinheiro ou perto do comércio de dinheiro com delta em torno de 30, 40 ou mesmo 50. Depende do comércio, é claro, e minhas expectativas.
Então, negoço contra ações, ações pagas por dividendos e negoço principalmente opções nuas # 8211; ambos colocam e ligam & # 8211; estrangulamentos, às vezes estradas, lagartos (ou colocar ou escadas), etc.
Eu uso a conta Dough (com TD Ameritrade), então minhas taxas são baixas (cerca de 1,50 por contrato e sem taxa de ingresso). Mas, como eu disse, junte-se ao nosso grupo em https: // facebook / groups / putdividends / e toda a estratégia é descrita lá, salva na seção de arquivos, além de ver o que comercializamos e, eventualmente, espelhá-lo em sua conta de papel-moeda para ver como funciona.
Obrigado por passar e comentar. Apreciá-lo!
Muito bom artigo e encorajador. Como saber se os estoques de dividendos são bons para essa estratégia? Eu li que a Cisco agora está considerando um estoque de dividendos.
Você cria uma lista das ações de dividendos e depois verifica suas opções. Excluir aqueles que são negociados, trocam aqueles que têm boas opções. Fora da minha lista de 30 ações de dividendo, agora tenho aprox. 4 que são excelentes para negociar e aprox. 10 que são bons para o comércio.
Obrigado por me responder, eu realmente aprecio isso. Então, no mais lento de 30 ações, você não possui nenhum deles correto?
Na minha conta de negociação não, eu não os possuo, a menos que eu seja atribuído, então os possuo por um tempo, coleciono dividendos e vendi chamadas cobertas até que eu seja novamente designado e venda o estoque. Então eu começo a vender itens novamente.
Seu corretor exige que você tenha dinheiro na sua conta para comprar o estoque se o estoque for menor que o preço de exercício para o mercado que acabou de vender?
Eu tenho uma conta de margem, então não, eles só exigem a manutenção (que é cerca de 30% do dinheiro total normalmente necessário para comprar o estoque). Na minha conta ROTH IRA (que não pode usar a margem), tenho que ter o valor total em dinheiro para cobrir o comércio.
Lawl karen, o supertrader está sendo investigado pela SEC.
Eu sei. É bastante ironia que ela começou com nada, fez toneladas de dinheiro e acabou em atividades fraudulentas. Espero que eu nunca acabe assim, pois isso mina todas as suas reivindicações e credibilidade.
Muito bom artigo sobre a venda. Comecei com a negociação de ações há 10 anos e os últimos 5 anos eu negociei apenas opções. Eu também fui para futuros. Agora, estou me concentrando em estratégias de crédito, incluindo vender. No entanto, acho difícil conseguir mais de US $ 15 por contrato. Tenho apenas US $ 8.000 para suportar qualquer requisito de margem. Então, eu estou fazendo as duas coisas e colocando vendas. Olhando para a sua história passada, parece que você está vendendo itens durante a temporada de lucro (com base em símbolos e #s contra isso) e vejo apenas SWY ou SPX como negociação regular. Essa era sua estratégia? Devido à restrição de margem, procuro algumas ações que eu posso negociar para colocar a venda regularmente. Você poderia sugerir alguns.
Eu parei de comercializar o SPX, pois não consegui fazer o SPX spreads de troca de dinheiro. Eu costumava negociar opções com ações subjacentes e consegui um bom dinheiro, depois mudou para SPX, perdi esse dinheiro, então voltei a negociar opções contra ações e ganhar dinheiro novamente.
Você pode ver todas as minhas trades recentes no My Trades & # 038; Aba renda. Eu comércio contra ações de pagamento de dividendos no caso de eu ser atribuído. Não me importo de comprar esses ações, segurando-os, coletando dividendos e vendendo chamadas cobertas.
Então, negociar contra o SPX foi minha estratégia, mas, como não funcionou, então não é mais minha estratégia.
Se você quiser, você pode se juntar ao nosso grupo comercial no Facebook, onde outros comerciantes e eu publicamos nossos negócios basicamente on-line antes de colocá-los (eu costumo publicar um comércio na noite anterior ao dia de negociação, outros estão postando mesmo durante o dia ), então não são apenas meus negócios, mas também negócios de outros membros.
Lá, você pode ver o que comercializamos, quais ações, o que o DTE, o prémio e a forma como gerimos esses negócios. E se você gosta do comércio, você pode refletir sozinho. Normalmente, eu recomendo fazê-lo em uma conta de negociação de papel se quiser ver primeiro o que estamos fazendo antes de comprometer dinheiro, mas nossos negócios são negócios da vida real, então estamos cometendo nosso próprio dinheiro, para que você possa confiar nesses comércios. No entanto, você ainda precisa fazer seu próprio dever de casa e não apenas copiar cegamente um comércio. Você precisa entender o comércio, como você pode ganhar dinheiro e como você pode perder dinheiro nesse comércio. Se você não estiver, estamos lá para ajudar para que você possa fazer perguntas.
Espero que isto ajude.
Obrigada por apareceres!
Para maximizar seu prêmio ao vender suas put, você quer que a volatilidade seja alta. Eu só vendo opções quando a volatilidade está acima de 80% do seu alcance no ano passado.
Eu amo vender coloca em ações que eu quero possuir quando a volatilidade é alta também. Qual indicador de volatilidade você está se referindo? Percentil de volatilidade, volatilidade implícita ou classificação IV? Obrigado Justin.
Ken, sim, totalmente de acordo com você.
Eu estou procurando alguns criadores de opções boas para PUT Selling strategy & # 8230; Não é uma plataforma como ThinkorSwim, mas bons criadores em plataformas como o ThinkorSwim.
Eu não uso criadores. Eu tenho uma lista de exibição de ações que eu quero trocar opções contra elas e então procurar uma boa configuração entre esses estoques. Se eu vejo um estoque quebrando eu vendo chamadas, spreads de chamadas ou comprar puts, se eu vejo uma ruptura de ações que eu vendo, coloco, espalha ou compre chamadas.
Os criadores não fornecerão toda a imagem e podem enganar.
Um bom artigo sobre vendas coloca. É a minha estratégia de opções favoritas e a única que eu uso. Se você apenas cumprir o básico, como vender apenas contra estoques que você possui / deseja possuir, então você pode tirar muitos riscos.
Brent, eu concordo muito com você. Eu gosto de vender muito também e, ao vender contra ações que eu gosto de possuir, todo o estresse desapareceu e é muito mais fácil de negociar. Obrigado por parar e ler!
Eu adoro vender também e quando a direção se move adversamente, há sempre e opção para comprar de volta se o tempo tiver jogado a favor ou rolar para o próximo mês / período com menor preço de exercício. Sempre uma estratégia win-win. Eu adoraria ajudar as pessoas ensinando-lhes isso.
Obrigado por comentar. Você pode se juntar ao nosso grupo de comerciantes no Facebook e ajudar os comerciantes novatos que estão apenas seguindo ou assistindo nossa negociação, ou você pode contribuir neste blog, se desejar.
Definitivamente, as opções de negociação são uma ótima ferramenta e acredito que todos os investidores devem aprender e usá-lo.
Você define as datas de validade por semana para 3 em vez de alguns meses.
Em geral sim. Mas depende do estoque e da minha conta.
Então, os estoques com prémios não ricos de curto prazo e na minha conta ROTH IRA os troco entre 30 a 45 dias até a expiração.
Na minha conta de negociação troco negociações de expiração de 1 a 3 semanas. Mas esta é uma estratégia diferente. Não possuo os estoques nesta conta e também evito possuí-los, se possível. Esta publicação não é sobre essa conta, mas sim minha conta de investimento de dividendos no ROTH.
Montando uma Carteira de Listas Cobertas em Estoque de Pagamento de Dividendos.
por Ben Branch.
A escrita de chamadas cobertas é uma das várias maneiras pelas quais as opções são negociadas.
Embora muitas vezes seja feito de forma ad hoc, pode-se reunir e gerenciar um portfólio de opções de opções de chamadas cobertas como parte de um portfólio maior ou em uma base autônoma. Essa abordagem requer uma atenção mais detalhada do que gerenciar um portfólio de estoque único. No entanto, o gerenciamento sistemático de um portfólio de chamadas cobertas tem muito para eu recomendá-lo.
A escrita coberta pode gerar retornos de três maneiras:
Primeiro, o escritor de chamadas é pago pela frente para escrever as chamadas, reduzindo assim o custo líquido (preço da ação & ndash; venda de opção) da posição; Em segundo lugar, o escritor coberto gera quaisquer dividendos pagos no estoque coberto de chamadas; e Terceiro, o escritor de opções pode capturar parte da valorização do preço das ações subjacentes. Em conjunto, essas três fontes de renda podem gerar retornos bastante atraentes.
Por exemplo, conforme este artigo está escrito, o estoque da AT & amp; T Inc. (T) está vendendo por cerca de US $ 35,60. Chamadas com um preço de exercício de US $ 37 com cerca de nove meses para operar o comércio por cerca de US $ 0,83. O estoque está pagando um dividendo de US $ 0,46 por trimestre, ou US $ 1,38 ao longo da vida da chamada de nove meses. Uma posição de chamada coberta na AT & amp; T custaria US $ 34.77 ($ 35.60 & ndash; $ 0.83). Se a ação negociar em ou acima do preço de exercício no vencimento, a posição geraria lucros de US $ 1,38 em dividendos, US $ 0,83 em receitas de venda de chamadas e US $ 2,23 ($ 37,00 & ndash; $ 34,77) na valorização de preços menos um pequeno montante para custos de transação. Isso representa um total de US $ 3,61 (US $ 1,38 + $ 2,23) em um investimento líquido de US $ 34,77 por 10,38% ao longo do período de nove meses. Isso resulta em um retorno anualizado de cerca de 14%. Se o estoque se mantivesse em seu nível de preço atual (sem valorização de preço), o retorno ainda seria de cerca de 8,5%. Mesmo este retorno de nível mais baixo parece atraente em comparação com as taxas atuais na maioria dos instrumentos de renda fixa.
A escrita coberta incorre em alguns riscos. Pode-se, por exemplo, escrever uma chamada em uma ação cujo preço, em seguida, diminui muito mais do que a soma do produto da venda de chamadas e pagamentos de dividendos. Por exemplo, se o preço das ações da AT & amp; T & rsquo; caiu para US $ 27, a perda na posição de estoque ($ 35.60 & ndash; $ 27.00 = $ 8.60) excederia em grande parte a soma dos dividendos e os resultados da venda de chamadas ($ 0.83 + $ 1.38 = $ 2.21). Alternativamente, o preço do estoque opcional pode aumentar substancialmente uma vez que o cargo está estabelecido. Nesse caso, embora o gravador de chamadas ainda possa ganhar um retorno decente, haverá um dinheiro significativo na mesa, dando ao investidor um caso ruim de arrependimento do escritor de opções. Na ilustração acima, se o preço das ações da AT & amp; T & rsquo; subiu para US $ 45, aquele que comprou o estoque em US $ 35,60, mas não fez uma chamada, ganharia um lucro de US $ 9,40 (mais dividendos) para um retorno de mais de 30% . Claramente, a escrita de opções envolve riscos significativos. Mas que tipo de investimento oferece rentabilidade atrativa sem risco?
Os escritores de opções cobertas não devem estar à espera de home run & ndash, como retorna. Em vez disso, seu objetivo deve ser ganhar retornos razoavelmente atraentes e estáveis com uma quantidade limitada de risco. Para perseguir esse objetivo, efetivamente requer atenção aos detalhes ao configurar as posições e ao monitorá-las ao longo do tempo.
Como os Impostos Impõem Call Writers?
Os impostos também precisam ser tidos em conta na estratégia do escritor de chamadas. Se uma chamada for escrita contra uma posição de estoque existente e acabar sendo exercida, o ganho ou perda no estoque representa um ganho ou perda de capital para o investidor. Se o estoque tiver sido mantido por mais de um ano, o ganho ou perda é classificado como de longo prazo e tributado em uma taxa relativamente atraente (20% para a maioria dos investidores). Se, no entanto, o estoque tiver sido mantido por menos de um ano, qualquer ganho é de curto prazo e tributado na taxa marginal do investidor na renda ordinária.
Esta taxa depende em grande parte do rendimento tributável total do investidor e é bem superior a 20% para a maioria dos investidores. A taxa marginal sobre o rendimento ordinário aumenta para 39,6% para os que estão no topo do imposto e ainda maior para aqueles sujeitos à Lei de Cuidados Acessíveis ACA 3,8% de imposto sobre a renda líquida do investimento. O imposto ACA aplica-se a casais com rendimentos acima de $ 250,000 e singles acima de US $ 200,000.
Se uma chamada for escrita e expirar sem valor ou estiver coberta por uma compra compensatória, a diferença entre o preço de venda e o custo de cobertura (zero se a chamada expirar sem ser exercida) é classificada como um ganho ou perda de curto prazo, independentemente de como por muito tempo, a posição de chamada estava no lugar. O IRS classifica um comércio que começa com uma venda curta como de curto prazo, independentemente de a venda ter precedido a compra de cobertura. Claramente, o investidor preferiria ter renda sob a forma de ganhos de capital de longo prazo em vez de ser tributado como renda ordinária. A próxima entrega deste artigo irá discutir como limitar o golpe de imposto na escrita de chamadas cobertas.
Por que usar ações de dividendos.
Considere quais tipos de ações tendem a ser atraentes candidatos à escolha de opções. Uma vez que uma das principais fontes de retorno para escritores de opções é o dividendo, as ações selecionadas para escrita coberta devem ter rendimentos de dividendos generosos e seguros. Idealmente, o rendimento excederá os rendimentos no índice S & amp; P 500 e notas do Tesouro de 10 anos. Não só um alto rendimento de dividendos fornece uma parte significativa do retorno desejado, se for sustentável, os dividendos também tenderão a suportar o preço das ações, mesmo quando o mercado global estiver sob pressão. Somente se a própria empresa tem uma posição forte dentro do mercado servido e ganha uma taxa de lucro que cobre confortavelmente o dividendo, uma generosa taxa de dividendos atual fornece o tipo de proteção que provavelmente limita as perdas em um mercado em declínio. De preferência, a empresa não só teria um rendimento de dividendos atrativo e sustentável, mas também teria potencial de crescimento. O escritor de opções coberto poderia então tentar capturar parte desse potencial de avaliação de preços ao escrever chamadas que estão um pouco fora do dinheiro (preço de exercício acima do preço atual das ações). Um olhar para analistas & rsquo; as previsões e os recém-ganhos e o histórico de dividendos proporcionariam algumas informações sobre as perspectivas de crescimento da empresa. Em resumo, os estoques com dividendos generosos e sustentáveis que se espera que cresçam geralmente representam candidatos atraentes para um portfólio de opções cobertas. Duas listas de ações potencialmente atraentes para escrita coberta são os 30 estoques que compõem a média industrial Dow Jones e os estoques no índice Aristocratas S & P 500 Dividend.
Os estoques selecionados para o Dow tendem a ser líderes industriais maduros, a maioria dos quais paga dividendos relativamente generosos que eles tendem a manter. Os 10 com os rendimentos mais altos são chamados de Cães do Dow, a maioria dos quais seria classificada como estoque de valor. AAII rastreia uma tela de Dogs of the Dow que lista os cães Dow atuais, juntamente com os rendimentos de dividendos indicados, em aaii / stock-screens / screendata / Dogs.
Os aristocratas de dividendos são ações que aumentaram seus dividendos anualmente pelo menos nos últimos 25 anos. Claramente, tais ações são muito propensas a ter dividendos sustentáveis, com base em seu desempenho passado. Os aristocratas de dividendos com altos rendimentos são candidatos razoáveis para a escrita de opções cobertas. Os componentes do índice Aristocratas 2018 S & amp; P 500 Dividend e seus rendimentos atuais podem ser encontrados em: topyields. nl/Top-dividend-yields-of-Dividend-Aristocrats. php.
Preços e cronogramas.
Uma vez que os candidatos atraentes para a escrita de opções foram identificados, o próximo passo é examinar o preço das opções da ação. As opções não são escritas no vácuo. Alguns dos fatores que tornam os estoques atraentes para escritores de opções também podem reduzir as opções & rsquo; preços. Em particular, as ações com um modesto grau de volatilidade antecipada e altos rendimentos de dividendos tendem a ter menores preços de chamadas do que ações mais voláteis com pouco ou nenhum rendimento de dividendos. Ainda assim, se o objetivo é produzir retornos consistentemente atraentes, manter-se em ações menos voláteis com dividendos decentes é provavelmente uma boa idéia.
As opções podem ser escritas em vários preços de exercício e com vários comprimentos até a expiração. Para capturar parte da vantagem da valorização potencial do preço do estoque, a opção deve ser escrita a partir do dinheiro (preço de exercício acima do preço atual das ações). Quanto mais a opção estiver fora do dinheiro, maior a vantagem potencial da apreciação do preço, mas menor o preço de mercado da opção. Por exemplo, as chamadas AT & amp; T de nove meses com greves de US $ 36, US $ 37 e US $ 38 estavam vendendo por US $ 1,33, US $ 0,83 e US $ 0,57, respectivamente. O mais otimista é sobre a valorização potencial do preço do estoque, e quanto mais longe o dinheiro, a opção pode ser escrita. Selecionar uma opção de preço mais alto pode resultar em uma vantagem significativamente maior. No exemplo AT & amp; T, escrever chamadas com uma greve de $ 38 em vez de US $ 37 significaria receber $ 0.26 ($ 0.83 & ndash; $ 0.57) menos por escrever a opção. O ganho potencial com a valorização do preço, no entanto, aumentará em US $ 1,00 (US $ 38 e ndash, US $ 37), aumentando assim a vantagem potencial de US $ 0,74 (US $ 1,00 & ndash; $ 0,26). Esta maior vantagem pode parecer atraente. Mas se o preço das ações cair ou não aumentar muito, a opção de ataque inferior teria produzido um melhor resultado.
O gravador de chamadas também deve decidir por quanto tempo uma opção para escrever. No caso AT & amp; T, as opções foram listadas com expirações de 1, 2, 3, 6, 9 e 21 meses de distância. À medida que a duração do termo da opção aumenta, seu preço aumenta, mas geralmente com uma taxa um pouco decrescente. Para as opções AT & amp; T com greve de US $ 37 e termos de 1, 2, 3, 6, 9 e 21 meses, os preços foram de US $ 0,05, US $ 0,12, US $ 0,22, US $ 0,43, US $ 0,59, US $ 0,83 e US $ 1,57. Enquanto o preço do mercado aumenta à medida que o prazo é alongado, a taxa por mês geralmente diminui à medida que o comprimento aumenta. Assim, o escritor de opções pode ganhar um retorno um pouco maior por período, escrevendo opções de curto prazo. No entanto, essa abordagem possui algumas desvantagens significativas. Especificamente, mais vezes é preciso comprar e vender opções e ações, quanto maior as transações custeiam e maior a probabilidade de resultados fiscais adversos. Além disso, pode-se estimular as flutuações de preços a curto prazo. Assim, os escritores de opções geralmente devem configurar suas posições iniciais de chamada coberta com opções de longo prazo.
Escrever opções de um ano é um bom lugar para começar. Dessa forma, se a ação atingir o preço de exercício e for exercida, a posição dará origem a ganhos de capital de longo prazo, que são tributados a uma taxa favorável. Além disso, escrever opções de um ano dá tempo à situação evoluir favoravelmente. Ou seja, o estoque tem uma oportunidade razoável de aumentar e o investidor pode manter o estoque o suficiente para ganhar vários pagamentos de dividendos.
Cálculos principais a serem feitos.
Antes de montar uma posição coberta, o investidor deve fazer vários cálculos.
Primeiro, calcule o retorno se o estoque estiver no mesmo preço no vencimento da opção como foi quando comprado. Nesse caso, o ganho seria igual à soma dos dividendos a receber mais o produto da venda de opção. O retorno seria esse ganho dividido pelo custo do cargo. Por exemplo, se o estoque tivesse um rendimento de dividendo de 3,5% e a chamada fosse vendida por um preço igual a 6% do preço da ação, a posição produziria um retorno total de cerca de 9,5%. Uma atractiva posição coberta deve gerar um retorno decente nesta circunstância. No exemplo AT & amp; T, isso foi de 6,2%.
Em segundo lugar, calcule até que ponto o preço do estoque teria que cair antes que o cargo mostre uma perda. Este é o mesmo número percentual que o ganho na transação se o preço da ação não mudou. Ou seja, a soma dos dividendos e os lucros da compra de opção. Observe que, se o estoque cair mais, a posição mostrará uma perda. No exemplo da AT & amp; T, o estoque teria que cair de US $ 2,23 para US $ 33,38 (um declínio de cerca de 6,2%) antes que o cargo mostre uma perda (assumindo que os dividendos esperados são de fato pagos). O preço de US $ 33,39 representa o ponto de equilíbrio. Enquanto o preço da ação permanecerá acima desse nível, a posição mostrará lucro.
Em terceiro lugar, calcula o ganho máximo na posição: a soma dos dividendos e das receitas da opção mais a diferença entre o preço de exercício da opção e o custo do estoque. Para uma chamada de nove meses, o retorno anual é esta soma dividida pelo custo do cargo, que já foi calculado acima. No exemplo AT & amp; T, o ganho máximo na posição seria 10,1% (14% anualizado). Em uma escrita de chamada mais agressiva usando opções com uma greve de US $ 38,00, o ganho potencial seria de 14,0% (18,7% anualizado). A posição da opção coberta só deve ser estabelecida se o investidor achar atrativo cada um desses números calculados.
Quem Obtém o Dividendo?
Quando uma empresa declara um dividendo, estabelece o dia em que determina quem recebe esse dividendo, referido como data de registro. Aqueles que estão no registro como possuir o estoque naquela data serão pagos o dividendo mesmo que eles vendam suas ações antes que os cheques sejam enviados. Como a liquidação de negócios leva três dias úteis, você deve ter comprado o estoque três ou mais dias antes da data de registro para receber o dividendo. O primeiro dia após o último dia para possuir o estoque e ser pago o dividendo é chamado de data ex-dividendo.
O preço do estoque geralmente se situará em sua data ex-dividendo em aproximadamente o valor do dividendo. No caso da AT & amp; T, com um dividendo de US $ 0,46 por trimestre, o preço das ações tenderá a abrir cerca de US $ 0,46 menor na data do ex-dividendo do que o preço no qual fechou o dia anterior.
Aqueles que negociam opções precisam manter um olho em datas ex-dividendo de ações nas quais eles possuem opções escritas. Se o proprietário da chamada optar por exercer a opção antes da data do ex-dividendo, eles capturarão o dividendo. Se o deixarem passar, o escritor coberto o receberá.
Em uma abordagem de portfólio para a escrita coberta, o objetivo seria um conjunto de resultados que não só eram geralmente positivos, mas também forneceram um retorno relativamente estável e atrativo.
Nos períodos em que o mercado aumenta rapidamente, os retornos da estratégia, embora atrativos, podem atrasar o mercado e deixar uma quantidade significativa de posições de estoque longas e rsquo; em cima da mesa.
Por outro lado, em um mercado em declínio, a receita gerada pela escrita de opções, juntamente com o tipo de ações sólidas de dividendos selecionadas para a carteira, geralmente amorteceria o impacto do mercado fraco de tal forma que o retorno geral do portfólio seria significativamente acima da médias do mercado.
Finalmente, em um mercado sem direção, a estratégia geralmente deve superar as médias do mercado, já que o produto da opção de escrita aumentaria os retornos das posições de ações longas sem deixar muito dinheiro na mesa desses poucos estoques que fizeram bem em um mercado em movimento de lado.
Discussão.
Eu costumava executar esta estratégia com a SPY. Para simplificar, diga se eu possuo 100 ações da SPY e escrevo um contrato de chamada coberta. Eu vou coletar um prêmio da chamada. No entanto, cada vez que a SPY pagou um dividendo, a corretora deduziu o dividendo da chamada (ou seja, 100 ações da SPY) da minha conta. Perguntei à corretora por que deveria pagar o dividendo pela posição de chamada, o serviço ao cliente não tinha idéia do porquê. Mas pensei que isso poderia ser causado pela queda de preços devido ao pagamento de dividendos.
William Newport da HI postou há mais de 3 anos:
OK, acho que a seguinte discussão explica o que aconteceu com minhas posições de chamadas cobertas:
"Se você é uma opção curta de compra em uma ação ou um produto negociado em bolsa (ETP), como SPY ou IWM, você precisa estar ciente de datas ex-dividendos. Se suas chamadas estão no dinheiro, mesmo que apenas suas opções podem ser atribuídas corretamente antes que a segurança seja ex-dividendo - e então você pode ter um problema. "sixfigureinvesting / 2018/12 / short-calls-options-assigned-ex-dividend-dates /
William Myers da MN postou há mais de 3 anos:
Embora eu concorde com esta estratégia e usei com sucesso por vários anos, o exemplo usando AT & T (T) tem um erro básico. A base no estoque em $ 35.60 é reduzida pelo produto da opção de compra de US $ 0,83, com base em US $ 34,77. No entanto, no produto total no final do período de nove meses, o autor inclui a receita de US $ 0,83 novamente ao obter seu ganho de US $ 4,44 (US $ 2,23 + 0,83 + $ 1,38). Deveria realmente ser $ 2.23 + $ 1.38 = $ 3.61.
Parece-me que, se alguém pudesse gerar um retorno anualizado de 17%, ano após ano, não se importaria com a falta de mercado em rápida expansão. Estou esquecendo de algo?
Dave Samuels da CA postou há mais de 3 anos:
Em chamadas cobertas, geralmente recomendo ir 1-3 meses para fora e 1 greve do dinheiro. Exemplo - se o seu estoque estiver negociando atualmente em US $ 39, vende chamadas indo 1-3 meses para fora em US $ 40,00. Por quê? Quanto mais longe você vai, em geral, o preço das opções é menos favorável devido a spreads mais amplos / de ofertas. Isso é causado pelo menor volume que pode tornar esses negócios difíceis de preencher a preços favoráveis nas chamadas curtas.
John O'Connell da TX postou há mais de 3 anos:
GRE, são apenas os negócios de sucesso que geram 17% (neste exemplo). Se você sempre pode escolher os estoques que vão subir, você deve comprar chamadas não vendê-los :) Eu tento vender chamadas cobertas em ações que eu quero segurar, mas somente quando os gráficos me dizem que uma queda de curto prazo no preço é provável. Quando eu acho que vai subir, curto prazo, eu permaneço nua estoque longo.
John O'Connell da TX postou há mais de 3 anos:
VL, sim, se a opção estiver no dinheiro antes da data do ex-dividendo, e expirará no mesmo mês, você provavelmente será exercido. Sempre vejo a data do ex-dividendo em comparação com a data de validade da opção e tentei evitar essa situação. Venda no próximo mês. As pessoas de captura de dividendos provavelmente querem obter seu dividendo imediatamente, não espere um mês por isso.
John O'Connell da TX postou há mais de 3 anos:
Quando você troca opções, você precisa saber sobre "os gregos": delta, gamma, vega e theta. Vendendo chamadas cobertas, theta é a chave: ele diz quão rápido o preço da opção decai à medida que o tempo passa. Theta para fora das chamadas de dinheiro é mais próximo do prazo de validade. Muitas vezes, é recomendado vender a chamada com 30 a 45 dias de vencimento, de modo que theta pode trabalhar mais a seu favor. (Ainda é uma geração de renda, mas com mais sabor comercial). Eu gosto de vender uma ligação OTM com 30 dias restantes para 1% do preço das ações (retorno anual de 12% se não for exercido, mais se for), e depois recomprá-lo por $ .05 (ou $ .01) até uma semana antes da expiração, capturando quase todo o prémio (em menos tempo) e evitando o risco de um súbito salto no preço que o coloca no dinheiro , quando você tem muito pouco a ganhar, deixando-o expirar sem valor. E então você pode vender a opção do próximo mês na mesma posição.
Elmer Stahlecker de Kansas postou há mais de 3 anos:
Eu sou bastante novo em opções e não entendo todas as técnicas. Conforme entendi no exemplo da AT & T, compraríamos 100 ações da AT & T em 35,60 por ação (US $ 3560,00) e venderíamos uma chamada de 37 que expira em 9 meses.
Se as ações da AT & T excederem US $ 37, então a opção seria exercida. (Isso sempre acontece?)
Se o preço das ações estiver abaixo do meu preço de exercício no vencimento, então eu posso manter as 100 ações e receber o prêmio na opção mais quaisquer dividendos. E posso escolher outro preço de exercício e data de validade e vender outra chamada.
Meu risco seria se o estoque da AT & T caiu e eu teria uma perda de papel no estoque.
Qual o nível de negociação que eu preciso para que o corretor aceite esse comércio?
Larry Sealy da AL publicado há mais de 3 anos:
Rodman Johnson da TX postou há mais de 3 anos:
As comissões foram negligenciadas. Obviamente, as comissões variam de corretor para intermediário e a primeira chamada é a mais alta com chamadas subseqüentes a um preço mais baixo. Acho melhor comprar pelo menos 200 ações e em múltiplos de 100, conforme cada chamada é de 100 ações. Eu também tenho uma planilha com cálculos para mostrar o retorno anualizado para o estoque chamado e não chamado na segunda-feira após a data de validade.
Allen Evans de ME postou há mais de 3 anos:
William Myers comentário está correto. O autor conta a venda da opção duas vezes em seu exemplo AT & T. O lucro do exemplo é de US $ 3,61. O retorno de 9 meses é 3.61 / 35.60 = 10.14%. Anualizado que é 10,14% x 12/9 = 13,52%.
Dave Gilmer da WA publicado há mais de 3 anos:
Eu tenho feito essas estratégias por alguns anos agora, mas em um mercado em expansão, vender chamadas cobertas em sua geração de renda nem sempre é a melhor aposta, porque você acabará por ser impedido de seus produtores de renda e então precisa comprá-los de volta a um preço mais elevado (menos rendimento). Certo, você pode ganhar um pouco, mas a perspectiva de longo prazo não é tão boa.
John Atta da NJ publicado há mais de 3 anos:
John Attanasio da NJ postou há mais de 3 anos:
Vejo que outros tomaram essas anomalias. Obrigado.
Para aqueles que estão praticando ou considerando esta estratégia, não deve haver arrependimentos sobre limitar seu lucro quando o preço da ação exceder a greve. Esta é uma estratégia de renda NÃO uma estratégia de crescimento.
John Attanasio da NJ postou há mais de 3 anos:
Vejo que outros tomaram essas anomalias. Obrigado.
Para aqueles que estão praticando ou considerando esta estratégia, não deve haver arrependimentos sobre limitar seu lucro quando o preço da ação exceder a greve. Esta é uma estratégia de renda NÃO uma estratégia de crescimento.
John Atta da NJ publicado há mais de 3 anos:
John (TX): Spot na análise e visão.
Dave (WA): Uma boa estratégia que eu emprego de tempos em tempos, mesmo para ações não div. Estou considerando MKX colocar para o comércio de segunda-feira.
Por favor, recomende algumas de suas ações de dividendos de 7%!
John Atta da NJ publicado há mais de 3 anos:
Ops, desculpe, isso é BKS (Barnes / Noble) coloca @ 20 strike.
Herman Sabath da CA postou há mais de 3 anos:
Um mês, com sucesso, cobrimos chamadas em algumas ações que tiveram boas notícias e as chamadas por um mês de duração foram de 3% ou mais. Fiquei ótimo! Então fiquei gananciosa e vi as ações de biotecnologia de HOT caíram entre 4 a 6% por um mês de duração. Eu saltei ignorando a extrema volatilidade e P / E muito alta e consegui-me apanhar quando a biotecnologia começou a bater.
Dennis Black do Texas postou há mais de 3 anos:
Eu tenho vendido opções cobertas por cerca de 3 anos agora. Até agora, recebi cerca de 17% de ganhos usando a técnica. O primeiro ano fui com cuidado e conservadoramente. E o mercado geralmente foi otimista neste período de tempo. A discussão neste tópico usou ações de dividendos da Blue Chip para ações subjacentes. Eu uso a técnica com vários bons títulos subjacentes como T, VZ, LLY, MRK, XOM e alguns outros. Como ganhei cada vez mais experiência com opções cobertas, usei estoques mais especulativos. Concedido, há mais riscos e tive alguns perdedores, mas também tive muitos vencedores muito importantes, incluindo ações mais especulativas. No ano passado, tive ganho de 26%. Quando comecei a usar esta técnica com ações mais especulativas, mudei para as opções In The Money. Pode-se receber uma boa proteção negativa sobre esses estoques porque os prémios são tão elevados. À medida que o mercado se aproximava de 17 mil, escolhi cada vez mais esses estoques especulativos e peguei 20-25% de proteção contra desvantagem. Meu objetivo é fazer 20% ao ano no meu portfólio. Nos últimos 18 meses, consegui vencer esse objetivo.
No que diz respeito ao comentário de William, o comentário do autor no parágrafo 4, frase 5 é um pouco estranho, mas os números de retorno refletidos na frase 6 refletem o mesmo ganho de US $ 3,61 que está contido no comentário de William.
Esta estratégia funciona de forma fantástica num mercado ascendente. Em um que está indo para baixo, não vai funcionar tão bem, pois o preço do subjacente pode diminuir mais do que a soma da opção premium e dividendo capturado.
Paul G da Flórida postou há mais de 2 anos:
Se o preço do estoque subjacente mergulhar abaixo do preço de exercício da opção é o estoque automaticamente chamado? Você pode comprar a opção antes de se exercitar?
Charles Rotblut da IL postou há mais de 2 anos:
Voltando ao início da postagem. O autor está correto. Seu lucro é o dividendo de $ .83 + $ 2.23 +. Se você não incluir o prémio, como você ganharia dinheiro no dinheiro ou no dinheiro?
O autor afirma no início do artigo que "a escrita da chamada coberta pode gerar retorno de três maneiras:
Não é simplesmente possuir o estoque com direito ao dividendo e a qualquer valorização de preço sem necessidade de redação de chamadas?
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&cópia de; 2018 A Associação Americana de Investidores Individuais.
Este conteúdo originalmente apareceu no AAII Journal.
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